탈중앙화 암호화폐 거래소(DEX), 네트워크 수수료와 풀 수수료 비교

2026년 10월 11일 읽는 시간 약 15분

탈중앙화 암호화폐 거래소(DEX)는 블록체인 상에서 고객 자금을 회사가 보관하지 않고 자체적으로 스왑 거래를 처리하는 프로그램입니다. DEX 이용자는 두 가지 비용을 지불하는데, 하나는 블록체인 네트워크 사용료이고 다른 하나는 스왑 거래에 사용되는 유동성 풀 사용료입니다. 현재 이더리움에서 스왑 거래에 대한 네트워크 사용료는 3~5센트 수준으로, 사실상 이 때문에 네트워크 사용료가 DEX 도입의 주요 논거가 될 수 없습니다.

수수료로는 해결할 수 없는 문제가 남았습니다. 누가 동전을 보관하는지, 문제가 발생했을 때 누가 책임을 지는지, 그리고 누가 세무서에 관련 기록을 제출하는지에 대한 질문입니다. 이 글에서는 두 가지 방식의 비용을 비교 분석하여 실제적인 차이가 어디에 있는지 보여줍니다.

탈중앙화 암호화폐 거래소와 중앙화 암호화폐 거래소를 구분하는 요소는 무엇일까요?

중앙 집중식 거래소(CEX)에서는 유로화를 회사 계좌로 이체한 후, 해당 계좌에서 동전을 구매하여 그대로 보유합니다. 거래소는 고객의 보유 자산을 내부 계좌에 기록하고, 자체 주문장에서 매수 및 매도 주문을 체결하며, 거래 키를 관리합니다.

탈중앙화 거래소에서는 자산이 사용자의 개인 지갑에 보관됩니다. 사용자는 지갑을 웹사이트에 연결하고 서명을 확인하면 블록체인 상의 프로그램이 스왑을 실행합니다. 거래 전에는 누구도 돈을 받지 않으며, 계좌도 없고, 등록 절차도 없고, 신원 확인도 없습니다. 이는 거래 상대방을 없애는 동시에 오류를 수정할 수 있는 모든 가능성을 제거합니다.

두 번째 실질적인 한계는 바로 화폐 자체에 있습니다. 탈중앙화 거래소(DEX)는 유로화를 받지 않습니다. 따라서 거래 진입은 거의 항상 중앙 집중식 거래소나 브로커를 통해 이루어지며, 그 후에야 탈중앙화 환전이 가능합니다. 결과적으로 두 경로는 대안이라기보다는 서로 연결된 하나의 경로에 가깝습니다.

자동화된 시장 조성자를 통한 스왑 거래는 어떻게 이루어지는가?

자동

시장 조성자 (AMM)는 두 암호화폐 자산의 유동성 풀로, 가격은 오직 두 자산 잔액의 비율에 따라서만 결정됩니다. 주문장도 없고, 거래 상대방도 없습니다.

자산 A를 유동성 풀에 넣으면 자산 B를 빼내게 됩니다. 그러면 A의 잔액은 증가하고 B의 잔액은 감소하는데, 바로 이러한 이유로 스왑이 발생할 때마다 가격이 불리하게 변동합니다. 유동성 풀이 큰 경우 소액의 거래는 이러한 가격 변동을 거의 느낄 수 없지만, 유동성 풀이 작은 경우 고액의 거래는 주요 비용 요소가 됩니다. 유동성 풀을 제공하는 업체는 모든 스왑 참여자가 지불하는 수수료를 받습니다.

현재 이더리움 네트워크 수수료는 3~5센트입니다.

네트워크

수수료 는 블록체인이 거래를 실행하는 데 부과하는 금액으로, 교환된 금액과는 무관하게 작업의 연산 부하와 네트워크 수요에 따라 달라집니다. 이 수수료는

이더(Ether) 로 지불됩니다 .

10월 9일 이더리움 가스 가격은 0.12 Gwei 바로 아래였는데, 이는 연산 단위당 약 10억분의 1 이더에 해당합니다. 탈중앙화 거래소를 통한 간단한 스왑에는 대략 12만~20만 개의 연산 단위가 필요합니다. 따라서 50유로를 스왑하든 5만 유로를 스왑하든 수수료는 3~5센트 정도입니다.

이 수치는 특정 시점의 상황을 보여주는 것이며 일반적인 규칙은 아닙니다. 수요가 높은 시기에는 가스 가격이 30 Gwei 이상을 기록하기도 했으며, 이때 동일한 스왑 거래 비용은 약 10유로였습니다. 따라서 네트워크 수수료는 이틀 사이에 최대 200배까지 변동할 수 있는 유일한 항목이며, 소액 거래에 가장 큰 영향을 미칩니다.

풀 이용료는 네트워크 수수료가 아닌 실제 가격입니다.

반면 유동성 풀 수수료는 백분율로 계산되며 모든 스왑 거래에 부과됩니다. 대형 탈중앙화 거래소는 거래 쌍별로 수수료를 차등 적용하는데, 일반적으로 스테이블코인 쌍의 경우 0.01%, 0.05%, 0.30%를 거쳐 거래량이 적은 자산의 경우 1.00%까지 올라갑니다.

이는 두 방식 모두 비슷한 규모라는 것을 의미합니다. 중앙 집중식 거래소 역시 주문 규모의 일정 비율을 수수료로 부과하며, 거래소와 거래량에 따라 차등 적용됩니다. 실제 적용되는 수수료율은 각 제공업체의 가격표에 명시되어 있습니다. 탈중앙화 방식이 근본적으로 더 저렴하다는 주장은 계산상 타당하지 않습니다. 이는 네트워크 수수료에만 해당하며, 풀 수수료에서는 무너지기 때문입니다.

손익분기점은 몇 유로 정도이고, 그 이후로는 더 이상 계산에 포함되지 않습니다.

오늘 시세를 기준으로 간단한 계산을 해보겠습니다. (단순 예시이며, 제안이 아닙니다.) 네트워크 수수료를 4센트, 중앙 집중식 거래소 수수료를 1%로 설정하면 주문 규모가 4유로일 때 두 경로 모두 비용이 동일합니다. 수수료가 0.25%일 경우 손익분기점은 16유로이고, 0.1%일 경우 40유로입니다.

해당 금액 이상에서는 네트워크 수수료가 거의 의미가 없어지고, 결국 어느 쪽 수수료율이 더 낮은지만 중요해집니다. 그 이하 금액에서는 4센트라도 분산형 거래는 이득이 되지 않습니다. 지갑 연결, 서명, 목표 가격 확인에 소요되는 시간이 10유로 스왑과는 비교도 안 될 정도로 오래 걸리기 때문입니다. 소액을 정기적으로 거래하는 사람이라면 중앙 집중식 금융기관의 저축 플랜을 이용하는 것이 거의 항상 더 유리합니다.

보관: DEX에서는 접근 권한 복구가 불가능합니다.

바로 이 부분이 수수료 계산을 무의미하게 만드는 차이점입니다. 중앙 집중식 거래소에서는 비밀번호를 재설정하거나 고객 지원팀에 문의할 수 있고, 분쟁 발생 시 불만을 제기할 수도 있습니다. 하지만 본인의 지갑에 접근할 수 없게 되면 보유 자산은 금액에 관계없이 완전히 사라지게 됩니다.스왑 과정에서 발생하는 오류에도 동일하게 적용됩니다. 서명을 확인한 후에는 서명을 취소할 수 없습니다. 잘못된 목적지 주소, 복제된 포털 또는 지나치게 넓게 설정된 허용 오차는 되돌릴 수 없습니다. 키를 보호하는 장치와 설정 과정에서 발생할 수 있는 문제점에 대한 자세한 내용은

하드웨어 지갑 비교 에서 확인할 수 있습니다. 탈중앙화 거래소(DEX)는 자체 보관 없이는 사용할 수 없으며, 이러한 책임을 스스로 감당할 수 없다고 생각하는 사람은 이미 DEX를 사용할 이유가 없습니다.

감독 및 MiCA: 탈중앙화 거래소에서 누가 책임이 있고 누가 책임이 없는가

독일 고객에게 서비스를 제공하는 중앙 집중식 거래소는 2025년부터 암호화폐 자산 서비스 제공업체로서 인가를 받아야 하며 감독을 받습니다. 독일 의회가 이러한 인가를 어떻게 규정했는지에 대한 자세한 내용은

암호화폐 시장 감독법 관련 기사에서 확인할 수 있습니다 .

제공업체가 없는 프로토콜의 경우 분류에 대한 논란이 있습니다. 인터페이스, 기반 시설 또는 개발팀이 서비스 제공업체로 간주되는지 여부와 시기는 감독 당국에서 사례별로 검토하며, 명확한 기준이 없습니다. 사용자 입장에서는 어느 쪽으로 해석하든 결과는 동일합니다. 고객 자금이 없기 때문에 공인된 계약 상대방도 없고, 불만 처리 기관도 없으며, 고객 자금 분리 의무도 없습니다.

널리 퍼진 오해를 바로잡아야 합니다. 예금자 보호 제도는 중앙 집중식 거래소에서 암호화폐 자산을 보호하지 않습니다. 감독 기관이 제공하는 것은 조직적 의무, 불만 제기 절차, 그리고 책임을 물을 수 있는 기관이지, 자산 보유에 대한 보증이 아닙니다.

현물 거래량의 약 5분의 1이 탈중앙화 거래소를 통해 이루어집니다.

상대적인 규모를 살펴보면 이 주제를 더 잘 이해할 수 있습니다. 10월 9일, 탈중앙화 거래소는 24시간 동안 약 100억 달러의 거래량을 기록했고, 상위 20개 중앙화 거래소는 약 440억 달러의 현물 거래량을 기록했습니다. 따라서 탈중앙화 거래소는 전체 거래량의 18~19%를 차지하는데, 이는 블록체인 상에서 결제되지 않는 일부 거래를 포함하는지 여부에 따라 달라집니다.

탈중앙화 거래 시장의 분산은 매우 좁습니다. 유니스왑(Uniswap)은 현재 두 가지 버전으로 약 30억 달러의 거래량을 기록하며 전체 시장의 거의 3분의 1을 차지합니다. 그 뒤를 팬케이크스왑(PancakeSwap)이 약 6억 8천만 달러, 베이스(Base) 플랫폼의 에어로돔(Aerodrome)이 약 6억 2천만 달러로 크게 따르고 있습니다. 탈중앙화 거래를 하는 사람들은 대부분 소수의 거래소에 집중하게 되며, 규모가 작은 거래소에서는 자동 시장 조성자(AMM)를 통한 거래와 탈중앙화 거래소를 통한 거래 사이의 가격 차이가 두드러지게 나타납니다.

슬리피지: 합계 금액이 최종 가격을 결정합니다.

슬리피지란 인터페이스에 표시되는 가격과 스왑이 최종적으로 체결되는 가격 간의 차이를 말합니다. 탈중앙화 거래소에서는 사용자가 직접 슬리피지 허용치를 설정하며, 일반적으로 백분율로 나타냅니다.

이 설정은 전체 작업에서 가장 민감한 부분입니다. 허용 오차가 너무 좁으면 스왑이 실패하고 네트워크 수수료가 발생합니다. 반대로 허용 오차가 너무 넓으면 불리한 가격에 거래될 가능성이 높아지고, 네트워크에서 대규모 주문을 발견한 제3자가 의도적으로 그 앞뒤에 개입하여 악용할 수도 있습니다. 실제로 이는 유동성 풀이 작고 투자 금액이 클수록 표시되는 체결 가격을 더욱 정확하게 확인해야 하며, 서명 후가 아닌 서명 전에 확인해야 한다는 것을 의미합니다.

세금: 탈중앙화 거래소(DEX)에서의 모든 스왑은 처분으로 간주됩니다.

세금 측면에서 탈중앙화 방식은 아무런 이점이 없으며, 많은 사람들이 바로 이 점을 과소평가하고 있습니다.

독일 소득세법 제23조에 따르면, 암호화폐 자산의 개인 간 매매로 발생하는 이익은 취득과 처분 사이에 1년 미만의 간격이 있을 경우 과세 대상이며, 1년이 경과한 후에는 비과세입니다. 2024년부터는 연간 모든 개인 간 매매에 대한 총액에 대해 1,000유로의 면세 한도가 적용되며, 이를 초과하는 경우에는 전체 이익에 대해 세금을 납부해야 합니다.자산 처분은 유로화로의 매매뿐만 아니라 다른 암호화폐 자산으로의 교환도 포함합니다.

재무부의 2025년 3월 6일자 공문은 행정 당국에 이 점을 명확히 규정하고 있으며, 2022년의 이전 공문을 대체했습니다. 따라서 이더리움을 스테이블코인으로 교환하는 것은 유로화가 실제로 이동하지 않았더라도 매매와 마찬가지로 과세 대상입니다.또한, 자산을 교환할 때마다 수령한 자산에 대한 새로운 1년의 기간이 시작됩니다. 1년 안에 여러 번 자산을 교환하는 경우 매번 기간이 재설정되며, 탈중앙화 거래소의 낮은 네트워크 수수료를 고려하면 이는 현실적인 패턴입니다. 반면, 거래소 변경이 기한에 미치는 영향은

‘암호화폐 거래소 전환’ 항목에서 자세히 설명했습니다 . 단순히 본인 주소로 자산을 이체하는 것은 매도가 아닙니다.

기록: 탈중앙화 거래소에서 세무서가 요구하는 사항

중앙 집중식 거래소는 계좌를 관리하고 거래 내역을 보여주며 종종 연간 명세서를 제공합니다. 분산형 거래소는 사용자에 대한 계좌를 보유하지 않습니다. 남는 것은 공개 블록체인에 기록된 완전한 거래 내역이지만, 개인별로 정렬되어 있지는 않습니다.2025년 회람 이후, 세무당국은 완전한 거래 기록과 일관된 시장 가치 평가를 요구하고 있습니다. 보유 자산 처분 순서와 관련해서는 먼저 취득한 자산을 먼저 매도한 것으로 간주하는 방식을 규정하고 있지만, 2025년 세무법원은 반대 순서도 허용된다고 판결하여 투자자들에게 혼란을 야기하고 있습니다. 세무조사에서 요구되는 기록에 대한 자세한 내용은

암호화폐 세무조사 관련 기사에서 확인할 수 있습니다 .

실제로 이는 첫 번째 탈중앙화 스왑을 하기 전에 세 가지 사항을 준비해야 함을 의미합니다. 첫째, 본인의 지갑 주소를 기록해 두어야 하고, 둘째, 모든 스왑 내역을 날짜, 수량, 금액과 함께 기록해야 하며, 셋째, 블록체인 기록을 읽을 수 있는 도구를 준비해야 합니다. 새해가 시작될 무렵에 스왑을 시작하는 사람은 과거 가격을 추정해야 하는데, 이는 기록 유지 자체보다 훨씬 더 많은 노력이 필요합니다.

탈중앙화 거래소가 아닌 것: 레버리지, 무기한 계약 및 예측 시장

같은 세계에는 단순한 스왑과는 거의 관련이 없는 상품들도 있습니다. 무기한 선물 계약은 레버리지를 사용하는 무기한 선물 계약으로, 포지션에 불리한 가격 변동이 발생하면 계약이 강제로 청산됩니다. 두 상품은 겉보기에는 비슷해 보이지만 위험성은 비교할 수 없으며, 별도의 항목으로 다뤄야 합니다. 저희는 무기한 선물 탈중앙화 거래소(

DEX) 비교 에서 이들을 별도로 분석합니다 .

따라서 이 글에서는 명확한 구분을 두어야 합니다. 즉, 레버리지나 펀딩 비용, 청산 위험 없이 현재 가격으로 한 암호화폐 자산을 다른 암호화폐 자산으로 교환하는 것을 의미합니다. 탈중앙화 인터페이스를 탐색하다가 레버리지 상품 섹션으로 들어가면, 페이지가 똑같아 보이더라도 상품 영역을 벗어난 것입니다. 그런 경우 몇 분 안에 막대한 손실을 볼 수 있습니다.

탈중앙화 거래소(DEX) 또는 중앙 집중식 거래소: 수수료가 아니라 수탁 방식이 결정한다

다음 세 단계를 따르면 자신의 상황에 맞는 결정을 내릴 수 있습니다.

유로화로 입금할 경우 중앙 집중식 거래소를 이용해야 합니다. 분산형 거래소는 은행 자금을 받지 않으며, 소액 거래의 경우 정기 예금 플랜이 네트워크 수수료보다 유리합니다. 어떤 거래소가 어떤 수수료로 서비스를 제공하는지는 저희 암호화폐 거래소 비교 페이지 에서 확인하실 수 있습니다 .
인가 여부와 관계없이 첫 유로를 입금하기 전에 결제를 완료하세요. 선택한 제공업체가 암호화폐 자산 거래 허가를 받았는지 확인하십시오. 이는 불만 제기 절차 및 조직적 의무와 직결되기 때문입니다. 인가를 받은 업체는 당사 의 규제된 암호화폐 거래소 비교 목록 에서 확인할 수 있습니다 .
탈중앙화 스왑은 반드시 본인이 직접 보관하고 회계 처리하는 방식으로만 진행해야 합니다. 스왑 키가 안전하게 확보되고 모든 스왑이 날짜와 금액과 함께 기록된 후에야 탈중앙화 방식이 효율적으로 관리될 수 있습니다. 저희가 제공하는 암호화폐 세금 도구 및 포트폴리오 추적 도구들을 활용하면 이러한 기록 작업을 더욱 효율적으로 수행할 수 있습니다.