알트코인 유동성 감소에 따른 비트코인 및 이더리움 주문장 재구축

비트코인과 이더리움 주문장이 재건 조짐을 보이고 있다

주문장 깊이는 현재 시장 가격에 근접한 가격대에 대기 중인 매수 및 매도 주문의 총량을 나타냅니다. 이는 체결된 거래 건수를 집계하는 거래량과는 구별됩니다. 주문장 깊이가 얇다는 것은 상대적으로 작은 규모의 시장가 주문으로도 가격이 크게 변동할 수 있음을 의미하며, 주문장 깊이가 다시 형성되고 있다는 것은 시장 조성자와 기관 투자자들이 지정가 주문을 주문장에 다시 등록하고 있음을 나타냅니다. 관련 내용은 연준의

만장일치 0.25% 금리 인상 이후 비트코인 ​​움직임을 참조하십시오 .

알아두어야 할 사항

• 주요 거래소에서 비트코인과 이더리움 주문장의 깊이가 다시 살아나고 있는 것은 시장 조성자들의 참여가 재개되고 있음을 시사합니다.
• 알트코인의 유동성이 여전히 부족하여 소형 토큰 거래 시 슬리피지(거래 오류) 및 가격 변동 위험이 높습니다.

특히 비트코인의 경우, 주문장 상태는 거래소 준비금 변동과 직접적인 관련이 있습니다.

비트코인 ​​거래소 유출량이 7개월 만에 최고치를 기록 하면 거래소 내 가용 공급량이 줄어들고, 이는 시장 조성자들이 가격을 재조정하고 재진입하기 전까지 초기에는 거래량을 감소시킬 수 있습니다. 지속적인 유출 이후 주문장이 재건되는 것은 유동성 공급자들의 양방향 거래 관심이 다시 높아졌음을 나타냅니다. 관련 내용은 “

영국 기업, 주주 배당금 지급을 위해 비트코인 ​​보유량 전액 매각” 기사를 참조하십시오 .

이더리움 시장은 비트코인의 유동성 상황을 다소 시차를 두고 반영하는 경향이 있는데, 이는 기관 헤지 데스크에서 비트코인과 이더리움 주문을 동시에 관리하는 경우가 많기 때문입니다. 비트코인 ​​주문량이 증가하면 동일한 참여자들이 커버리지를 확대하면서 이더리움 스프레드도 함께 축소되는 경향이 있습니다.

알트코인 유동성은 여전히 ​​부족하고 고르지 못하다.

알트코인 시장의 얇은 주문장 규모는 작은 거래량이라도 상당한 슬리피지(예상 체결 가격과 실제 체결 가격의 차이)를 발생시킬 수 있음을 의미합니다. 비트코인이나 이더리움과 달리 대부분의 알트코인은 상장 거래소 수가 적고, 따라서 주문장 양쪽의 대기 주문량도 적습니다.

알트코인 시장의 상황은 매우 다양합니다. 프로토콜 개발이 활발하거나 최근 거래소에 상장된 토큰은 상대적으로 스프레드가 좁은 반면, 다른 토큰들은 넓은 매수-매도 스프레드와 낮은 거래량을 보일 수 있습니다. 모든 알트코인을 동일한 블록으로 취급하는 것은 위험의 균일성을 과장하는 것입니다. 각 자산은 거래 실행 전에 자체적인 유동성 평가가 필요합니다.

대형주와 소형주의 유동성 격차는 시장 불안 시기 이후 시장 조성자들이 재고 위험을 줄이기 위해 수동 주문을 철회할 때 나타나는 현상으로, 드문 일이 아닙니다. 현재 상황에서 주목할 만한 점은 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 회복세를 보이는 반면, 나머지 시장은 같은 속도로 회복되지 않고 있다는 것입니다.

유동성 분할이 거래 실행 및 위험에 미치는 영향은 무엇일까요?

주문장 깊이는 체결 품질에 직접적인 영향을 미칩니다. 주문장이 깊은 시장에서는 대규모 주문도 호가 근처에서 체결될 수 있습니다. 반대로 주문장이 얇은 시장에서는 동일한 주문 규모가 여러 가격대에 걸쳐 체결되어 평균 체결 품질이 저하됩니다. 알트코인 거래자에게 있어 현재와 같이 주문장이 얇은 시장에서는 포지션 규모 조정과 주문 유형 선택이 실제 체결 비용을 결정하는 데 더욱 중요한 요소가 됩니다.

스프레드 폭은 관련 신호입니다. 매수-매도 스프레드가 넓다는 것은 시장 조성자들이 재고 보유에 대해 더 높은 보상을 요구하고 있음을 나타내며, 이는 일반적으로 불확실성이 높거나 헤지 능력이 낮다고 판단하기 때문입니다. 거래 전에 토큰의 스프레드 추세를 모니터링하면 주문장 스냅샷만으로는 파악할 수 없는 실시간 유동성 정보를 얻을 수 있습니다.레버리지 투자 기회는 유동성 조건과도 밀접한 관련이 있습니다.

SEC가 비트코인과 이더리움 거래자에게 3배 레버리지 ETF 투자를 승인함에 따라, 거래량이 가장 많은 두 자산에 대한 포지셔닝이 집중될 수 있으며, 이는 자금 흐름이 비트코인과 이더리움 관련 투자 상품에 집중되면서 대형주와 알트코인 간의 유동성 격차를 더욱 확대할 수 있습니다.유동성이 부족한 시장에서 거래를 실행하기 전에 유동성을 모니터링하기 위한 실용적인 체크리스트는 다음과 같습니다. 중간 가격의 1~2% 이내의 가시적 거래량을 확인하고, 현재 스프레드를 30일 평균과 비교하며, 24시간 거래량을 주문 규모와 비교하여 평가하고,

장기간 거래가 없었던 코인이 드물게 빠른 속도로 움직이는 등 최근 온체인 활동 이 단기 공급에 영향을 미칠 수 있는 보유자 행동 변화를 나타내는 신호인지 검토합니다.비트코인과 이더리움 주문장 재건과 지속적으로 부족한 알트코인 유동성 사이의 차이는 시장 조성자 자본이 불확실성 속에서 어떻게 배분되는지를 보여줍니다. 즉, 헤지 생태계가 가장 탄탄하고, 파생상품 유동성이 가장 높으며, 기관 투자자 참여가 가장 광범위한 자산에 우선적으로 투자되는 것입니다. 코인

메트릭스(CoinMetrics) 와 같은 거래소에서 추적하는 주문량 지표와

크립토퀀트(CryptoQuant) 의 거래소 준비금 데이터를 통해 측정되는 비트코인 ​​주문장 회복세는 전체 시장이 결국 이를 따라갈지 여부를 가늠하는 주요 지표입니다.